近日，多家权威媒体报道山姆会员店开启新一轮大区组织调整十大配资平台app，原 6 个大区裂变为 7 个，新设江苏、浙江两大区，同时取消原东区建制。华东市场被拆分为江苏、浙江、上海三个独立战区。这场变革距离山姆新帅 Jane Ewing 上任仅百日，也意味着山姆站上"规模效率"发展的新阶段。
向下沉城市"扩张"
山姆的扩张速度正在刷新纪录。2025 年原计划新增 8 家门店，而实际进度远超预期，6 月前已落地合肥、嘉兴、武汉等 6 店，全国门店总数达 56 家。若上海金桥、广州荔湾等店如期落地，全年新增门店可能达到 11 家，创下入华 29 年来的开店巅峰。
其布局呈现两大特征。首先是华东加密，上海金桥店（浦东第三店）、无锡惠山店（苏南第二店）、张家港店（全国第三个县级市门店）密集落子，仅江浙沪区域新店占全年计划的 70%。其次是北方破冰，西安雁塔店作为西北首店于 5 月开业，终结了西北地区无山姆的历史，而郑州、青岛店则延至 2026 年。
山姆中国 2025 计划开业门店分布
值得关注的是，山姆的扩张正经历"高净值下沉"的战略转向。新店不再局限于一线城市，而是聚焦"高净值"区域，锚定"百强县"头部区域，向消费力强劲的县域市场纵深渗透。
以县级市张家港为例，2024 年人均 GDP 达 21.8 万元（约 3.1 万美元），位列全国百强县前三，中产家庭密度远超普通地级市。这种策略使山姆在县域市场首月会员渗透率能够直接逼近成熟市场。
还有晋江（福建县域经济第一）、昆山（连续 18 年百强县榜首）均成为新据点。这些区域人均可支配收入超 6 万元，家庭汽车保有量达一线城市水平，完美匹配山姆"中产家庭、高频次、高客单"的会员画像。
门店密度激增在倒逼山姆管理架构变革。截至 2025 年 5 月，上海独占 7 店，北京、深圳各拥 4 店，而广袤的北方仅有北京、天津、沈阳等零星据点，郑州、青岛项目预计 2026 年才能面世。在华东区域聚集了山姆近 40% 的门店，也面临更加激烈的竞争态势。
正是在这样的背景下，山姆进行组织重组显得尤为重要。此次山姆将原有六大区重组为七大区，江浙沪彻底分治，各自拥有完整决策体系。
我们认为，这场重组是迈向"效率驱动"的关键一步。首先是管理精细化。从管理层面看，按照零售行业管理半径标准，华东门店数量或早已超限，所以拆分重组势在必行。其次是竞争本地化，此次重组正是激发组织活力的关键举措。
业绩引擎与运营护城河
2024 年，山姆中国区销售额或超 1000 亿。单店运营效率堪称行业标杆，表现最佳的 8 家门店年销售额合计达 36.7 亿元，相当于传统大卖场单店业绩的 7-12 倍，甚至比肩北京 SKP 等顶级奢侈品商场。
在我们看来，支撑山姆业绩的是一套独特的增长飞轮，建立在三大核心引擎之上。
首先是，商品力始终是维系会员忠诚度的根基。山姆将 SKU 数量从传统零售的万级精简至 4000 个左右，通过严苛的选品机制实现"优中选优"。自有品牌 Member's Mark 已成为战略级增长引擎，贡献约 40% 的销售额，以"别处买不到"的独特定位构建竞争壁垒。
比如澳洲牛肉通过自建冷链体系砍掉中间环节，价格低于市场均价。招牌产品 MM 瑞士卷坚持使用动物奶油和伯爵红茶增香，59.8 元 /16 片的定价形成强烈性价比认知。网红单品小青柠汁则保持着仅含水、青柠汁和白糖的极简配方。
山姆会员商店首席采购官张青此前表示，山姆多数的新品规划期是 12 — 18 个月，期间还会不断更新商品。不能让会员用高价钱购买品质商品，山姆从效率里面挖掘价值，能让会员用市场平均价格或者低于市场的价格，买到高于市场品质的商品。
这种"严选 + 极致性价比"策略，也得益于母公司沃尔玛全球供应链，比如挪威三文鱼直采、Member ’ s Mark 坚果自建生产线等，确保品质与成本的双重控制，让山姆在一众商超业态竞争中保持先发优势。
其次是，前置仓与极速达则是强力加速器。朱晓静此前在沃尔玛投资大会上表示，山姆线上销售已超过总销售额的 50%，超过 80% 的订单能在一小时内送达，平均配送时间不到 40 分钟。这背后，是山姆"店仓云一体化"的高效履约网络。
目前其全国超过 500 个前置仓构筑起强大的即时零售壁垒，山姆云仓精选 2000 个高复购、即时消费的 SKU，覆盖生鲜果蔬、母婴用品、个人护理、干货零食等多个品类，其中包括深受喜爱的原味麻薯包、小青柠汁饮料、榴莲千层、山姆瑞士卷及黄油华夫饼等经典商品。依托山姆前置仓，构建了" 1 小时极速达"服务网络。极速达对于山姆的会员增长、业绩增长和服务体验而言，功不可没。
目前其大店 + 云仓的模式，已经成为山姆开店的标准。山姆进驻到一个城市，往往会采用"先仓后店"，即在实体门店开业前就开设云仓，会员能提前享受山姆差异化的商品和服务。以合肥店为例，线下开业前线上业务已覆盖主城区，单仓日均订单量超 2000 单，验证"先仓后店"新模型的可行性。
沃尔玛全球 CEO 董明伦在近期财报会议上特别指出："半数的中国区销售额源自线上，这直接得益于山姆的前置仓网络战略"。
最后是，会员"信任"是其最坚固的护城河。朱晓静在不久前透露，2025 年春节销售季期间，中国山姆店会员费收入增长了 35%。要知道，2024 年山姆会员年均消费额突破万元，卓越会员续卡率高达 92%，贡献总营收 60%。我们发现，山姆用户中"闭眼买不踩雷"的信任心智渗透率相当高，构成其最深的护城河。
在我们看来，山姆的增长本质上是"精选 × 效率 × 信任"的三元乘积。用极致商品降低决策成本，用可靠供应链保障"闭眼买"的消费信任，再用密集前置仓提升触达效率，这正是支撑会员高续卡率的底层商业逻辑。
再站在行业角度来看，随着千亿体量的形成，山姆的扩张之路也面临更激烈的挑战。Costco 在华东 6 店形成密集布防，南京店甚至以"卖场 + 加油站"组合拳实现差异化获客。大润发 M 会员商店、本土品牌 fudi 等新势力分食中产客群。
「零售商业评论」认为十大配资平台app，山姆需要持续在"全球供应链与本土化敏感度"、"规模效率与区域灵活性"、"会员增长与价值纵深"中筑起更宽阔的护城河。
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